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避险货币有哪些_外汇交易中的避险产品你真的了解吗

2017年9月8日    Tags: ,

外汇交易中避险货币产品的分析

在外汇交易中避险产品、避险货币也叫保值货币, 指不易受政治、战争、市场波动等因素影响,最大限度地避开上述风险。即较为稳定,不易贬值的货币。
当外汇交易市场中发生战争、金融危机或者政治突变等风险事件时,因为风险资产的价格极易受到许多外在因素的影响而发生剧烈波动,为了防止剧烈波动造成亏损,投资者终止交易,从而抛售手里的风险资产,转而投资避险货币产品进行保值,推升避险货币产品的价格。
通常我们都知道的避险货币产品有黄金、日元、瑞士法郎。这三个交易的货币品种的避险功能都源于其不同的特性。

一、黄金

外汇交易避险货币

首先我们来看黄金,外汇交易中的黄金是商品当中的一个避险产品,在金融资产中具有内在的价值、为永不违约的资产,物理属性方面,具有极好的稳定性,便于长期保存,所以黄金的保值功能使得其具有避险货币的功能。黄金有三个属性,一个是硬流通货币属性,一个是避险属性,还有一个商品属性。鉴于黄金的稳定性,国际通用的货币属性,使得其作为各国重要的储备资产,这也可以变相体现其的保值特性,从而凸显其避险功能。

上图中便是外汇交易市场中的黄金分别在英国脱欧公投和美国总统大选当中的走势,在风险事件发生时,黄金都有上涨的行情,但是外汇交易的后续走势不同。在英国脱欧事件中,黄金延续了外汇上涨行情,这源于市场对于英国脱欧事件延续性的恐慌。在美国总统大选事件中,特朗普和希拉里当选的疑虑引起市场的不确定性恐慌,特朗普的当选,使得市场当时看好美国往后的经济形势,而推升美元,使得黄金在美国大选后急速下跌。

二、日元

外汇交易日元避险

 

日元是货币当中的一个避险货币产品,能够拥有避险功能的主要原因在于日元的极低的借款利率。目前日本的利率水平是-0.1%,在投资过程当中,因为日元的低利率,许多风险投资者会借入日元去投资风险产品,当市场发生动荡时,风险资产遭到抛售,到期就会用来偿还借入的日元本金和利息,这个时候日元的需求就会增加,从而推升日元上涨。当然,日元的低利率也会使得市场做一些套息交易,市场借入日元换取其它较高利息的货币,来赚取利差。

因为日元相关还有以下的几个特征,所以使得日元这种避险货币在避险功能上就更加受到市场的青睐:

1.高流动性:日元是世界三大货币之一,交易相当活跃,不用担心买不到或卖不出去;

2.低通胀:日元极低通胀率使得日元购买力能够保持在稳定的水平;

3.日元的资本及外汇市场体量巨大:巨大的资本及外汇市场对日元的币值形成了稳定的支撑;

4.日本发生政变、骚乱和恐怖袭击的可能性较小(日本政局相对稳定,地理上与世界其他大国相隔离),但是目前来说因为朝鲜试核问题引发的地缘政治危机问题会影响到该特征,但是短期日元的避险属性仍然不会受到影响。

上图当中也是外汇交易中日元分别在英国脱欧和美国大选当中的走势,当日日元也是波动较大,也同黄金出现了上涨行情,但是后续很快就回到了原本走势,美元兑日元在美国大选后续走势也是美元走强而引起,而英国脱欧事件后,日元关于避险功能的延续性并没有黄金那样好。

三、瑞士法郎

外汇交易避险货币都有哪些

瑞士法郎成为避险货币的主要原因在于瑞士的国家属性。瑞士是一个永久中立国,故其受战争的影响小,同时在国际上,其是一个高度发达的资本主义国家。其人均GDP一直居世界前列,在欧洲仅次于卢森堡和挪威。瑞士也是世界最为稳定的经济体之一。其政策的长期性、安全的金融体系和银行的保密体制使瑞士成为避税投资者的安全避风港。相对来说,瑞士法郎就会比较稳定,故在风险发生时,很多人会进行卖出风险投资产品而买入法郎进行保值操作,这样就使得瑞士法郎在短期时间内避险而上涨。还有一点就是瑞士法郎的借贷利率同日元为较低的,各国也会采取同日元的操作,借入后投资风险产品,风险时期则会抛售风险资产偿还瑞郎的本金和利息。

上图是外汇交易中的瑞士法郎在英国脱欧和美国总统大选过程当中的走势情况,在英国脱欧当日,美元兑瑞士法郎走出了上涨行情,这个主要源于当日美元因为欧元下跌上涨,使得在美元兑瑞郎的走势图当中瑞士法郎的避险货币这一功能没能直接显现出来,瑞郎的避险功能的减弱,跟之前瑞郎的“黑天鹅”事件有很大关系。在美国总统大选当中,瑞郎还是有过一波上涨行情,再回归到美元走强的行情当中。

四、关于避险货币需要注意的地方

最后需要值得提示的是所谓避险货币实际上是一个短期概念,避险货币产品在市场上出现冲击时具有价格上升的特点,并不意味着避险货币在其它时期价格也会上升或稳定不变。
在没有特定的国家政策时日元和瑞士法郎并不是一个适合长期持有的投资品种,上述三者因为各自的特性不同,在避险过程当中市场给予的避险反应程度也不同。
总体来说,黄金的避险功能强于日元和瑞郎,在可预估会发生外汇风险行情比如可能出现结果出乎意外的大选的行情时,通常避险货币会提前走出避险行情,但是在大选结束之时也是避险货币的避险功能退去的时候,所以避险行情的走势有时需要提前布局,也需要提前预估平仓时间。

针对突发性金融危机、战争等这些避险行情,根据事件的延续性不同避险产品走出的避险行情也会不同。同时,针对性的选择日元和瑞郎的相关货币兑也是比较重要的,针对瑞郎在英国脱欧当中的行情走势就可以反应出来瑞郎的做多并不一定是一个明智之举。

另外,所有避险货币的避险功能也不是一成不变的,也可能随着国际局势,国家的性质或者国家的经济状况增强或者减弱。

– END –

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